ການຄິດໄລ່ IRR ແມ່ນວິທີການວິເຄາະການລົງທຶນເຊິ່ງຜົນຕອບແທນທີ່ຄາດໄວ້ (ຫຼືຕົວຈິງ) ຈະແຕກຕ່າງກັນຈາກປີລະປີເຖິງໄລຍະເວລາ.
ຍົກເວັ້ນເຄື່ອງມືຫນີ້ທີ່ໃຫ້ຜົນຜະລິດຄົງທີ່ຕໍ່ຊີວິດຂອງພວກເຂົາ, ການປ່ຽນແປງດັ່ງກ່າວແມ່ນມາດຕະຖານ. ວິທີການ IRR ແມ່ນອຸປະກອນທີ່ຈະມາຈາກອັດຕາສົມຜົນລວມຂອງອັດຕາການກັບຄືນຈາກສະຖານະການດັ່ງກ່າວ.
ຖ້າອັດຕາການຫຼຸດຜ່ອນຕົວຈິງ (ຊຶ່ງເປັນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທາງທິດສະດີຂອງເງິນທຶນກັບບໍລິສັດຫຼືນັກລົງທຶນໃນຄໍາຖາມ) ຕ່ໍາກວ່າ IRR, ໂຄງການຫຼືການລົງທຶນຄວນໄດ້ຮັບການປະຕິບັດ. ມັນແມ່ນກົດລະບຽບການຕັດສິນໃຈທີ່ນໍາໃຊ້ໃນເວລາທີ່ IRR ເຮັດວຽກເປັນເຄື່ອງມືການວິເຄາະສໍາລັບການປະເມີນໂຄງການຫຼືການລົງທຶນ.
Example Numeric Example
ທ່ານໃຫ້ກູ້ຢືມເງິນຈາກ $ 1,000 ກັບຄົນອື່ນ. ຕາມເງື່ອນໄຂຂອງການກູ້ຢືມເງິນ, ທ່ານຈະໄດ້ຮັບເງິນດອກເບ້ຍ 11% ($ 110) ໃນທ້າຍປີທໍາອິດແລະຈ່າຍເງິນດອກເບ້ຍ 20% ($ 200) ໃນການສະຫລຸບຂອງປີທີສອງ, ໃນເວລາທີ່ທ່ານຍັງຈະ ຮັບເງິນຄືນຂອງທ່ານ $ 1,000.
IRR ຂອງທ່ານ, ຫຼືອັດຕາການກັບຄືນພາຍໃນ, ກ່ຽວກັບການກູ້ຢືມນີ້, ແມ່ນ 15.1825%.
ນີ້ແມ່ນຫຼັກຖານສະແດງຜົນວ່າ:
ມູນຄ່າປັດຈຸບັນຂອງ $ 110 ແມ່ນ $ 95.50, ອັດຕາສ່ວນຫຼຸດລົງຂອງ 15.1825%.
ນັ້ນແມ່ນ, $ 110 / 1.151825 = $ 95.50
ໃນຂະນະດຽວກັນມູນຄ່າປັດຈຸບັນຂອງ $ 1,200 ແມ່ນ $ 904.50, ອັດຕາສ່ວນຫຼຸດລົງ 15.1825%.
ໂດຍສະເພາະ, $ 1,200 / ((.151825) 2) = $ 904.50
ແລະ, $ 9550 + $ 90450 = $ 1,000,00
Computing IRR
HP12c Financial Calculator ເປັນເຄື່ອງມືຄລາສສິກ, ຍັງມີຢູ່ໃນການນໍາໃຊ້ຢ່າງກວ້າງຂວາງ, ສໍາລັບການຄິດໄລ່ IRR, ຫຼືອັດຕາການກັບຄືນພາຍໃນ.
ຍິ່ງໄປກວ່ານັ້ນ, ບັນດາຕາຕະລາງທີ່ສຸດ, ເຊັ່ນ: Microsoft Excel, ສະເຫນີສະຖານທີ່ເພື່ອຄິດໄລ່ມັນ.
ການນໍາໃຊ້ IRR
ອັດຕາພາຍໃນຂອງການກັບຄືນແມ່ນ, ດັ່ງທີ່ໄດ້ກ່າວກ່ອນຫນ້ານີ້, ເຄື່ອງມືທີ່ໃຊ້ເວລາທີ່ມີກຽດໃນດ້ານຕ່າງໆຂອງການເງິນ. ຕົວຢ່າງ, ໃນການວິເຄາະໂຄງການ, ມັນມັກຈະຖືກນໍາໃຊ້ເພື່ອກໍານົດວ່າໂຄງການທີ່ຕ້ອງໄດ້ຮັບການປະຕິບັດ. ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ໃນລະດັບຕໍ່ໄປ, ການນໍາໃຊ້ IRR ໃນແບບທີ່ເຮົາເບິ່ງຄືວ່າມີການຈໍາກັດການຖືກນໍາໃຊ້ກັບຕົວເລກທີ່ຄາດໄວ້, ເຊິ່ງອາດຈະຫຼືອາດຈະບໍ່ເກີດຜົນ.
ໃນລັກສະນະທີ່ມີລັກສະນະລ້າຫລັງ, IRR ຖືກນໍາໃຊ້ເພື່ອປະເມີນຜົນຂອງການລົງທຶນທີ່ແທ້ຈິງ. ກອງທຶນການລົງທຶນ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນກອງທຶນ hedge, ຕາມປົກກະຕິສະຫຼະມັນເປັນຕົວຊີ້ວັດສໍາຄັນຂອງບັນທຶກການຕິດຕາມຂອງພວກເຂົາ.
ໂດຍທົ່ວໄປ, IRR ແມ່ນຄໍານວນທີ່ຖືກນໍາໃຊ້ໂດຍທົ່ວໄປເພື່ອປະເມີນການລົງທຶນທີ່ແທ້ຈິງຫຼືມີທ່າແຮງທີ່ຜົນຕອບແທນມີຄວາມແຕກຕ່າງຫຼືຄາດວ່າຈະມີການປ່ຽນແປງຕະຫຼອດເວລາ. ໃນຕົວເລກຕົວເລກທີ່ງ່າຍດາຍຂ້າງເທິງ, ຜູ້ໃຫ້ກູ້ຢືມທີ່ມີທ່າແຮງແມ່ນໄດ້ຮັບຜົນຕອບແທນປະສົມປະສານປະຈໍາປີໂດຍສະເລ່ຍປະມານ 15,18% ໂດຍເງິນຂອງລາວແລະຄວນຈະທຽບນີ້ກັບໂອກາດການລົງທຶນອື່ນໆເພື່ອຕັດສິນຄວາມຕ້ອງການຂອງຕົນ.
ຂໍ້ຈໍາກັດຂອງການວິເຄາະ IRR
ຜົນຕອບແທນທີ່ຄາດໄວ້ຫລືຄາດເດົາອາດຈະບໍ່ເກີດຂຶ້ນຕາມຄາດ.
ໂຄງການຫຼືການລົງທຶນທີ່ມີ IRR ທີ່ຄາດວ່າຈະຕ່ໍາກວ່າອາດຈະດີກວ່າຖ້າ IRR ຕ່ໍາກວ່ານັ້ນສາມາດໄດ້ຮັບໃນອັດຕາຕົ້ນທຶນໃຫຍ່.
ຕົວຢ່າງ, ໂອກາດທີ່ຈະໄດ້ຮັບ 30% ກ່ຽວກັບການລົງທຶນ 100,000 ດອນລາສະເຫນີລາງວັນຢ່າງແທ້ຈິງຫຼາຍກວ່າ 40% ໃນ $ 1,000.
ໂຄງການຫຼືການລົງທຶນທີ່ມີ IRR ທີ່ຄາດວ່າຈະຕ່ໍາກວ່າອາດຈະດີກວ່າຖ້າ IRR ຕ່ໍາລົງສາມາດຫາໄດ້ໄລຍະຍາວ. ຕົວຢ່າງເຊັ່ນການເພີ່ມຂຶ້ນ 30% ໃນໄລຍະ 4 ປີເຊິ່ງເກືອບສາມເທົ່າຂອງການລົງທຶນຂອງທ່ານແມ່ນເປັນທາງເລືອກທີ່ດີກວ່າ 40% ໃນໄລຍະຫນຶ່ງປີເທົ່ານັ້ນແລະມີຄວາມແນ່ນອນທີ່ບໍ່ແນ່ນອນກ່ຽວກັບການລົງທຶນອີກຫຼັງຈາກນັ້ນ.
IRR ໂດຍລວມຂອງຫຼັກຊັບການລົງທຶນບໍ່ແມ່ນສະເລ່ຍຂອງ IRRs ໃນແຕ່ລະໂຄງການ, ຄວາມປອດໄພຫຼືການລົງທຶນໃນນັ້ນ. ແທນທີ່ IRR ທັງຫມົດຂອງຫຼັກຊັບທີ່ມີຜົນຕອບແທນເບື້ອງຕົ້ນສູງຂອງທຶນໂດຍປົກກະຕິແມ່ນຫຼາຍກ່ວາ IRR ໂດຍລວມຂອງຫຼັກຊັບທີ່ໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດຫຼາຍທີ່ສຸດຕໍ່ມາ,
ດັ່ງນັ້ນ, ຜູ້ຖືຮຸ້ນສ່ວນບຸກຄົນມັກຈະຊອກຫາການຜະລິດ IRR ທີ່ສູງຂຶ້ນໃນຫຼັກຊັບການລົງທຶນໂດຍໃຊ້ເງິນລົງທຶນທີ່ໄດ້ຮັບຈາກການລົງທຶນໃນເບື້ອງຕົ້ນໃນຂະນະທີ່ຍັງຮັກສາການລົງທຶນອີກຕໍ່ໄປ.
ສໍາລັບຂໍ້ຈໍາກັດຂອງການວິເຄາະ IRR, ການສົນທະນາທີ່ດີເລີດສາມາດພົບໄດ້ຢູ່ໃນບົດຄວາມທີ່ມີຊື່ວ່າ "ເພື່ອໃຫ້ອັດຕາການກັບຄືນ, ຄິດວ່າສິ່ງທີ່ທ່ານກໍາລັງຫາຍ" ໂດຍ John Kay, Financial Times , 9/8/2010.
ຍັງໄດ້ຖືກເອີ້ນວ່າ - ອັດຕາພາຍໃນຂອງການກັບຄືນ, ອັດຕາຄວາມຫຍຸ້ງຍາກ, ອັດຕາປະສົມຂອງຜົນຕອບແທນ, ປະສົມປະສານກັນ.