ອົງການຈັດອັນດັບການປະເມີນຄວາມເຂັ້ມແຂງທາງດ້ານການເງິນຂອງບໍລິສັດແລະຫນ່ວຍງານຂອງລັດຖະບານ, ທັງພາຍໃນແລະຕ່າງປະເທດ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນຄວາມສາມາດຂອງພວກເຂົາໃນການຈ່າຍດອກເບ້ຍແລະເງິນຕົ້ນໃນພັນທະບັດແລະຫນີ້ສິນອື່ນໆ. ອົງການຈັດອັນດັບຍັງໄດ້ສຶກສາຢ່າງລະອຽດກ່ຽວກັບຂໍ້ກໍານົດແລະເງື່ອນໄຂຂອງບັນຫາຫນີ້ສິນສະເພາະ. ການຈັດອັນດັບສໍາລັບບັນຫາຫນີ້ສິນທີ່ສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງລະດັບຄວາມຫມັ້ນໃຈຂອງຕົວແທນທີ່ຜູ້ກູ້ຢືມຈະສາມາດປະຕິບັດຕາມການຈ່າຍດອກເບ້ຍທີ່ໄດ້ຮັບສັນຍາໄວ້ຕາມການກໍານົດໄວ້.
ການຈັດອັນດັບສໍາລັບບັນຫາຫນີ້ສິນທີ່ມີຢູ່ອາດຈະແຕກຕ່າງຈາກອັດຕາການປ່ອຍສິນເຊື່ອໂດຍທົ່ວໄປສໍາລັບຜູ້ອອກ, ອີງຕາມເງື່ອນໄຂສະເພາະຂອງມັນ.
ຜົນກະທົບ
ບັນຫາຫນີ້ສິນທີ່ມີອັດຕາການປ່ອຍສິນເຊື່ອທີ່ສູງທີ່ສຸດຈາກຫນ່ວຍງານຈະໄດ້ຮັບອັດຕາດອກເບ້ຍຕໍ່າສຸດ. ຄວາມເຊື່ອຫມັ້ນຂອງນັກລົງທຶນໃນຄວາມສາມາດຂອງຜູ້ກູ້ຢືມໃນການຕອບສະຫນອງຄວາມຮັບຜິດຊອບຂອງພວກເຂົາແມ່ນມີຜົນກະທົບຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຈາກການວິເຄາະຂອງຫນ່ວຍງານການຈັດອັນດັບ. ໃນຂະນະດຽວກັນ, ອັດຕາດອກເບຍທີ່ນັກລົງທຶນຮຽກຮ້ອງໃຫ້ບັນດາບັນຫາກ່ຽວກັບຫນີ້ສິນແມ່ນພົວພັນກັນກັບເງິນກູ້ຢືມຂອງຜູ້ກູ້ຢືມ: ຜູ້ກູ້ຢືມທີ່ເຂັ້ມແຂງຕ້ອງຈ່າຍຫນ້ອຍລົງ, ຜູ້ກູ້ຢືມທີ່ດ້ອຍໂອກາດຈ່າຍຫຼາຍ.
Analogy
ອົງການຈັດຕັ້ງປະຕິບັດສິນເຊື່ອປະຕິບັດວຽກທີ່ຄ້າຍຄືກັນກັບຫ້ອງການປ່ອຍສິນເຊື່ອຂອງຜູ້ບໍລິໂພກ. ຄະແນນສິນເຊື່ອທີ່ວ່າຜະລິດຕະພັນສໍາລັບບຸກຄົນທີ່ຄ້າຍຄືກັນນັ້ນມີອິດທິພົນຕໍ່ອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ບຸກຄົນສາມາດຍືມໄດ້.
ໂອກາດການເຮັດວຽກ
ການເຮັດວຽກເປັນນັກວິເຄາະທີ່ອົງການຈັດອັນດັບຫນຶ່ງແມ່ນວິທີຫນຶ່ງທີ່ຈະສືບຕໍ່ເຮັດວຽກໃນ ການຄົ້ນຄວ້າຫຼັກຊັບ . ອົງການຈັດຕັ້ງປະຕິບັດງານຂະຫນາດໃຫຍ່ມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະມີຈໍານວນຈໍານວນຫລາຍຂອງການເປີດລະດັບແລະການຝຶກອົບຮົມໃນລະດັບເຂົ້າເພື່ອໃຫ້ພວກເຂົາສາມາດຕິດຕາມກວດກາຈໍານວນເງິນຫຼັກຊັບຈໍານວນຫຼວງຫຼາຍໃນຕະຫຼາດ.
ດັ່ງນັ້ນພວກເຂົາຈຶ່ງຊ່ວຍຝຶກອົບຮົມຈໍານວນຄົນທີ່ເຮັດວຽກຢູ່ບ່ອນອື່ນໃນອຸດສາຫະກໍາການບໍລິການທາງດ້ານການເງິນ, ໃນຂະນະດຽວກັນ.
ລົບກວນ
ອົງການຈັດອັນດັບແມ່ນເປົ້າຫມາຍຂອງຄວາມພະຍາຍາມໃນການປະຕິຮູບ, ໄດ້ຮັບການວິພາກວິຈານໃນປີທີ່ຜ່ານມາສໍາລັບຄຸນນະພາບຂອງການຄົ້ນຄວ້າຂອງເຂົາເຈົ້າ. ນັກສັງເກດການຈໍານວນຫຼາຍອ້າງວ່າພວກເຂົາແມ່ນຜູ້ຄາດຄະເນທາງດ້ານການເງິນທີ່ບໍ່ດີ, ຊ້າເກີນໄປທີ່ຈະຊອກຫາແນວໂນ້ມທາງລົບໃນຜູ້ອອກແຮງງານທີ່ພວກເຂົາຕິດຕາມແລະເກີນໄປທີ່ຈະປັບປຸງການຈັດອັນດັບຂອງພວກເຂົາ.
ນອກຈາກນີ້ຍັງມີຂໍ້ຂັດແຍ້ງກ່ຽວກັບຄວາມສົນໃຈເພາະວ່າ (ນອກເຫນືອຈາກ Egan-Jones, ບໍລິສັດຂະຫນາດນ້ອຍທີ່ຄິດຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງຜູ້ໃຊ້ໃນການຈັດອັນດັບແລະບົດລາຍງານຂອງພວກມັນ) ຜູ້ອອກແຮງງານເລືອກແລະຈ່າຍໃຫ້ອົງການຈັດອັນດັບສໍາລັບພັນທະບັດຂອງພວກເຂົາ. ໃນການສໍາຫຼວດປີ 2008 ຂອງນັກລົງທຶນດ້ານວິຊາການໂດຍສະຖາບັນ CFA, 11% ຂອງຜູ້ຕອບສະຫນອງໄດ້ເຫັນວ່າອົງການຈັດອັນດັບການຍົກລະດັບອັດຕາຫນີ້ພາຍໃຕ້ຄວາມກົດດັນຈາກຜູ້ອອກແຮງງານ. ໃນຂະນະດຽວກັນ, ການສຶກສາຂອງສະຫະພັນລັດຖະບານກາງປີ 2003 ໄດ້ຍອມຮັບຄວາມຂັດແຍ້ງແຕ່ໄດ້ສະຫຼຸບວ່າມີການບິດເບືອນນ້ອຍໆເທົ່ານັ້ນ, ການຄົ້ນພົບວ່າອົງການຈັດຕັ້ງການຈັດອັນດັບໃຫ້ມີຄຸນຄ່າຫຼາຍຂຶ້ນໃນການປົກປ້ອງຄວາມກັງວົນຂອງພວກເຂົາກ່ວາລູກຄ້າທີ່ພໍໃຈ.
ບໍລິສັດຊັ້ນນໍາ
ສາມບໍລິສັດກວມເອົາຂະແຫນງການນີ້. ໃນເວລາທີ່ Wall Street Journal ("Call to Downsize Giants of Ratings," 8/10/2011), ນີ້ແມ່ນການສະຖິຕິທັງຫມົດຂອງພວກເຂົາແລະສ່ວນແບ່ງທີ່ສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງຫຼາຍກວ່າ 2.8 ລ້ານລາຍອອກໂດຍກຸ່ມສິບອົງການຈັດອັນດັບສະຖິຕິແຫ່ງຊາດ NRSROs) ທີ່ໄດ້ກໍານົດແລະຕິດຕາມໂດຍ SEC:
- S & P (1,190,500 ຜະລິດແນນ, 422%)
- Moody's (1,039,187 rating, ຫຼື 36,9%)
- Fitch (505,024 ຜະລິດແນນ, 179%)
ອີງຕາມນັກວິເຄາະນັກຄົ້ນຄວ້າ Piper Jaffray ລາຍງານໃນບົດລາຍງານ WSJ ທີ່ ກ່າວມານີ້, ອົງການຈັດຕັ້ງອັນດັບ 3 ທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດລວມມີລາຍໄດ້ 95% ຂອງລາຍໄດ້ໃນຂະແຫນງນີ້.
ຕົວຊີ້ວັດຂອງການພົວພັນຂອງເຂົາເຈົ້າແມ່ນວ່າ, ໃນຂະນະທີ່ມາດຕະຖານ & Poor ຂອງ shook ຕະຫຼາດທີ່ມີ 8/5/2011 downgrade ຂອງຫນີ້ສິນລັດຖະບານກາງຂອງສະຫະລັດກັບ AA +, Egan -Jones ແລ້ວໄດ້ເຮັດເຊັ່ນດຽວກັນກ່ອນຫນ້ານີ້, ແຕ່ຍັງບໍ່ໄດ້ຮັບການສົນໃຈ.
ເຈັດ NRSROs ທີ່ເຫລືອແມ່ນບັນຊີສໍາລັບການສະສົມ 81,955 ເພີ່ມເຕີມ, ຫຼື 29% ເທົ່ານັ້ນ. ພວກເຂົາແມ່ນ, ມີປີທີ່ພວກເຂົາໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນ:
- AM Best (ສ້າງຕັ້ງ 1899, ການຈັດອັນດັບທໍາອິດທີ່ອອກໃນປີ 1907)
- DBRS (1976)
- ອົງການຈັດຕັ້ງການປ່ອຍສິນເຊື່ອຍີ່ປຸ່ນ (1985)
- ຂໍ້ມູນການລົງທຶນແລະການລົງທຶນ. (1986)
- ການປະເມີນ Egan-Jones (1995)
- Morningstar Ratings (2001)
- Kroll Bond Rating Agency (2011 Jules Kroll ສ້າງນັກສືບ Kroll Associates ໃນປີ 1984)
ປະສົມປະສານ, ມາດຕະຖານ & Poor ແລະ Moody ຂອງປະມານ 80% ຂອງທັງຫມົດບັນດາພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດແລະເທດສະບານ (ລັດແລະລັດຖະບານທ້ອງຖິ່ນ). ພວກເຂົາເຫັນໂດຍທົ່ວໄປເປັນຫົວຫນ້າຂ້າງເທິງ Fitch.
ສະມາຊິກທີ່ເກົ່າແກ່ທີ່ສຸດຂອງສິບ NRSRO ແມ່ນ AM Best, ຜູ້ບໍລິສັດປະກັນໄພຂະຫນາດນ້ອຍ, ແຕ່ມີຄວາມນັບຖື, ໃນບໍລິສັດປະກັນໄພມາດຕະຖານ.